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貴州螺紋鋼批發(fā)廠(chǎng)家本周?chē)鴥蠕撌姓w進(jìn)入下行通道。截至2018年11月23日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數達到154.6點(diǎn)，比上周同期降4.61%，比上月同期降 9%；長(cháng)材價(jià)格指數達到170.9點(diǎn)，比上周同期降6.67%，比上月同期降10.25%；板材價(jià)格指數達到138.4點(diǎn)，比上周末同期 降3.07%，比上月同期降8.64%。

   黑色系期貨連續三日暴跌，期螺不斷刷新四個(gè)月以來(lái)低點(diǎn)，輕易擊穿3600元整數關(guān)口，并于周三(11月21日)一度觸及3586元。與年初(1月15日)年內高點(diǎn)4699元相比，振幅高達1113元，與次高點(diǎn)(8月22日)4418元亦相差832元。

   隨著(zhù)價(jià)格的暴跌過(guò)后，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒得到些許釋放，空軍大規模的獲利了結，黑色系周四開(kāi)啟修復性反彈，終底氣不足，再度步入快速下降通道。周末收盤(pán)，鐵礦石主力合約領(lǐng)跌，跌幅迫近5%，熱卷、焦炭降幅逾3%，期螺降幅達2%以上。

   與此同時(shí)，現貨市場(chǎng)加速下跌，鋼坯連續三周暴跌，周三降至3400元整數關(guān)口，三周內累積跌幅高達360元!與今年最高點(diǎn)4110元相比相差 660元!成品材方面，下跌步伐也在加快，盤(pán)中二三次調價(jià)習以為常，成交卻寥寥無(wú)幾，個(gè)別地區日內累計暴跌180元左右，亦未能帶動(dòng)明顯成交，反而市場(chǎng)在 這種跌跌不休的情況下，觀(guān)望情緒更加旺盛。而鋼廠(chǎng)并沒(méi)有穩價(jià)的意愿，也相繼出現大幅下調廠(chǎng)價(jià)以提高競爭力。

   在基本面尚未發(fā)生根本性扭轉的情況下，是什么造成了市場(chǎng)如此慘烈的競相下跌？

   目前來(lái)看，除了市場(chǎng)情緒還是市場(chǎng)情緒，現貨市場(chǎng)降速要快于期貨市場(chǎng)，表明市場(chǎng)心態(tài)已崩!市場(chǎng)情緒的轉變來(lái)自于預期的改變。這種改變在進(jìn)入11月份以來(lái)普遍存在，本周達到高點(diǎn)。

   尤其是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)轉向采暖季限產(chǎn)的執行力度之后，發(fā)現限產(chǎn)并不及預期，尤其產(chǎn)鋼重地，河北地區限產(chǎn)高爐并不理想，產(chǎn)量不降反增，市場(chǎng)擔心累庫由鋼廠(chǎng)向市場(chǎng)轉移。疊加季節性需求減弱的預期以及在空頭不斷的作勢裹挾下，這種勢頭恐怕短期難以控制，市場(chǎng)情緒使然。

   建筑鋼材

   具體現貨價(jià)格方面，監測數據顯示，截至11月23日，國內10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價(jià)為4210元，比上周五跌 285元，比上月同期降442元。截至11月23日，國內10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線(xiàn)均價(jià)為4438元，比上周五跌294元，比上月同 期跌483元。蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至11月23日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì )庫存量達到了340.11萬(wàn)噸，比上周五降14.47萬(wàn) 噸，幅度4.09%，比上月同期降26.77%，而比去年同期低13.34%。

   板材

   熱軋卷板價(jià)格方面，監測數據顯示，截至11月23日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3787元，比上周五跌 104元，比上月同期跌417元。庫存方面，截至11月23日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達到190.69萬(wàn)噸，比上周五降5.54萬(wàn)噸，幅度 為2.83%，比上月同期降8.7%，比去年同期高7.25%。

   冷軋卷板價(jià)格方面，截至11月16日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4450元，比上周五價(jià)格跌132元，比上月同期跌378 元。庫存方面，截至11月16日，國內24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫存量91.83萬(wàn)噸，比上周五降0.39萬(wàn)噸，幅度0.42%，比上月同期降 10.73%，比去年同期高10.6%。

   中厚板價(jià)格方面，截至11月23日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為3889元，比上周五跌226元，比上月同期跌439元。庫存方面，截 至11月23日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫存量達到97.6萬(wàn)噸，比上周五降3.41萬(wàn)噸，幅度為3.38%，比上月同期降10.16%，比去年同 期低1.16%。

   預測

   市場(chǎng)暴跌過(guò)后能否止跌，下方調整空間還有多大？是否意味著(zhù)超跌反彈的到來(lái)。下周需要關(guān)注哪些因素，具體來(lái)看：

   筆者認為供需端以及市場(chǎng)情緒的變化情況需要重點(diǎn)關(guān)注：

   一是，隨著(zhù)北方進(jìn)入季節性淡季，尤其東北等地“北材南下”的進(jìn)度日漸加快，一些資源集中到港，南方市場(chǎng)的消化情況，承接能力等需要進(jìn)一步觀(guān)察。若消化能力尚可，市場(chǎng)持續調整步伐有放緩的可能，至少暴跌情況將大大減少。貴州盤(pán)螺批發(fā)廠(chǎng)家

   二是，從供給端來(lái)看，市場(chǎng)最大的悲觀(guān)預期來(lái)自于供暖季后，鋼廠(chǎng)的限產(chǎn)力度明顯不及預期。在利潤較高的情況下，鋼廠(chǎng)主動(dòng)限產(chǎn)的可能性不大。目前支撐 點(diǎn)一部分來(lái)自于成本，鋼坯在暴跌過(guò)后與3200元成本線(xiàn)還有200多元的差價(jià)，而電弧爐成本則早已擊穿，從邊際成本考量下跌空間似乎不是很大。但與長(cháng)流程 鋼廠(chǎng)相比，離成本線(xiàn)仍有一定距離，在未完全跌破成本線(xiàn)200-300元的情況下，倒逼鋼廠(chǎng)主動(dòng)限產(chǎn)的可能性幾乎為零，而在去產(chǎn)能以及供給側改革之后，鋼廠(chǎng) 利潤翻倍增長(cháng)，“不差錢(qián)”已成為共識，因此目前鋼廠(chǎng)主動(dòng)或被動(dòng)限產(chǎn)這條跟暫時(shí)走不通。

   需要關(guān)注的是，北京、河北、河南等地相繼發(fā)布天氣預警，將實(shí)行特別管控。且今冬的天氣情況亦不利于污染物擴散，鋼廠(chǎng)后期的限產(chǎn)力度能否隨天氣的變化有所加大需要觀(guān)察。最主要的高爐開(kāi)工率能否明顯下降，將對市場(chǎng)走向產(chǎn)生關(guān)鍵性影響。

   三是，在此波調整過(guò)后市場(chǎng)情緒端的變化情況。本周存在恐慌超跌及踩踏情況，隨著(zhù)恐慌情緒的釋放，市場(chǎng)操作會(huì )不會(huì )趨于理性。暴跌過(guò)后，會(huì )不會(huì )吸引終端入場(chǎng)低價(jià)備貨或商家補庫的情況等等。若如此，短期市場(chǎng)調整空間暫時(shí)不會(huì )很大，價(jià)格降幅將階段性收窄、企穩，甚至反彈。

   再有就是，重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)累庫情況。從本周來(lái)看，社會(huì )庫存仍然在下降通道，但降幅繼續收窄，廠(chǎng)庫則繼續上升，動(dòng)態(tài)觀(guān)察后期會(huì )不會(huì )向社會(huì )傳導及庫存累庫速度等等。另外，中美貿易戰的進(jìn)展也是一個(gè)比較重要的不確定因素。

   從目前市場(chǎng)整體的運行情況來(lái)看，空頭仍然占優(yōu)，且目標更像是打擊價(jià)格到冬儲價(jià)位，去年冬儲價(jià)位普遍在3800-4100元左右。從反饋來(lái)看，今年 市場(chǎng)對冬儲價(jià)位的認可度更傾向于3500-3700元，除非成功吸引至冬儲資金入場(chǎng)，否則這波行情恐怕很難收手。同時(shí)，相關(guān)資本在1901做空，而后低價(jià) 布局遠期，在1905、1910反手做多，現貨行情受此拖累，很難有明顯的表現。

   在下跌趨勢已成的情況下，所有反彈將顯得無(wú)力，后期震蕩走弱的概率已基本成形。短期即便偶有反彈，多可定性為超跌過(guò)后的技術(shù)性反彈，大方向震蕩趨弱的可能性更大。

   后期來(lái)看，若價(jià)格持續調整，一旦接近冬儲的心理價(jià)位，成功吸引抄底需求，將對價(jià)格形成明顯的支撐，市場(chǎng)有望迎來(lái)一波企穩反彈。但市場(chǎng)更多的情況下不會(huì )一步到位，整體將在反復洗盤(pán)中前進(jìn)。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）貴州線(xiàn)材批發(fā)